油價易升難跌 石油股可敲2011-3-30 14:47:00

日本核危機仍未解決,中東局勢仍然緊張,歐美聯軍繼續轟炸利比亞,以及全球第四大產油國科威特停產,刺激油價再度上升,加上油股業績表現理想,刺激油股上周表現強勁,市場預期油價仍有上升空間,其中,摩根大通發表研究報告,預期倫敦期油3 個月內升至118 美元。

原本,日本發生9級大地震後,市場擔心日本對燃料需求大降,油價曾經下跌,然而,中東局勢轉趨緊張,佔全球石油產量2%的利比亞,由每日產油量165萬桶,降至每日不足40萬桶,而科威特受強勁沙塵天氣影響,暫停每日產油約230萬桶,加上沙特原油儲備大幅下降,在多重因素下,上周倫敦油價回升至每桶116美元,紐約期油升至每桶105美元,創30個月新高,與兩年半高位108美元,相距不遠,亦較3年前的147美元歷史高位,只相差37美元。

此外,市場亦重新估計日本為穩定金融體系,連續多日向市場注資,共計注入40萬億日圓,可能部分資金能流入商品市場,加上災後重建,可能日本對石油需求反而加大,以及市場投機炒作下,導致上周油價上升,市場估計,暫時油價易升難跌,支持石油股股價向好,上周3大油股股價表不俗,中海油(883.HK)、中石油(857.HK)及中石化(386.HK),分別全周累計上升10.1%、9.3%及5.1%。

由於日本發生核危機,多國重新審視核能發電,內地亦暫停審批新建核電廠項目,以及全面檢查已投產核電廠的安全設施,未來環球對石油的需求可能加大,因此,預計今年石油股前景不俗,而去年油股業績亦表現理想,其中中海油去年業績增長,更為市場帶來驚喜,盈利破紀錄達544億人民幣,增幅高達80%,摩根士丹利認為今年的產量會再有驚喜,維持增持評級,而中石油升業績增長35%,亦符合市場預期,里昂及麥格理亦給予買入評級。
至於中石化方面,因油價上升影響,去年純利僅增長13.8%,但預期成品油定價機制逐步完善,有助盈利表現,近日市場再傳出可能上調汽油批發價,摩根士丹利亦認為,中石化估值被低估,給予增持評級。
目前,中東戰事持續,油價仍有上升的空間,最終今年會否挑戰每桶147美元的歷史紀錄,仍是未知之數,投資者仍需留意日本核災難及歐債危機進一步發展,對股市以及商品市場可能會帶來一定的打擊。