環球交易所併購潮港交所斯人獨憔悴2011-3-8 14:46:04

自去年10月25日新加坡交易所提出以84億澳元,收購澳洲交易所ASX開始,環球已經蘊釀交易所併購潮,直到上周,更達到高峰期,即使上海證券交易所,亦加快與海外交易所合作,雖然港交所(0388-HK)暫時未受併購潮影響,但面對環球競爭加劇,市場普遍認為港交所應從新考慮自身定位,或與其他交易所結盟,以抵抗這股難以抵擋的洪流。

近日,環球交易所併購消息不斷,市場芧頭直指與「黑池交易」有關,由於,近年以低交易費及高速成交的黑池交易,吸引了不少大型客戶參與,成功搶走交易所不少生意,面對競爭,交易所採用收購合併方式自救,預計各地大、小交易所為求自保,併購潮將一直蔓延下去。

雖然,港交所有背靠祖國的優勢,毋懼歐美交易所的併購潮,但港交所最大競爭對手,新加坡交易所若成功收購澳洲交易所,將會超越香港和東京,成為亞洲最大交易所,亦是全球第5大交易所,這將吸引更多大規模的公司和投資大戶參與,而兩所合併後更可達到提高效率,節省成本的效果,有助提升競爭力。

新交所除了提出合併之外,還計劃在今年內與馬來西亞、菲律賓和泰國的交易所,開發聯繫交易機制,投資者在任何一方買賣股票後,可在自己的市場結算,此外,又計劃在今年第二季取消午休時間,令交易時段由早上九時開市,至下午五時收市,共計連續提供8小時交易服務,雖然,港交所亦會分兩階段延長交易時間,即使如此,業界仍認為港交所始終不及新交所進取。

此外,上交所與巴西證交所簽訂合作諒解備忘錄,亦意味兩所將來會有更緊密合作,港交所即使有背靠祖國的優勢,但以目前的處境,亦應加強自身競爭力能力,尋求更多與內地及海外的合作,雖然,港交所近年已積極拓展海外市場,包括爭取俄羅斯的俄羅斯鋁業(0486-HK)、法國的歐舒丹(0973-HK)、巴西的淡水河谷(6210-HK)等大公司已來港上市,但面對全球化的金融大時代來臨,港交所需要做更多準備工作。

現時,紐約泛歐交易所與德國的德意志證券交所併購後,將成為一個跨越歐美多國,全球最大的證券和金融衍生產品交易平台,而當倫敦證券交易所和加拿大股票交易所併購後,亦將創建一個橫跨大西洋的龐大交易平台,吸引資源及清潔能源公司掛牌,此外,有消息稱,美國替代交易平台環球市場BATS將與歐洲Chi-X進行併購,市場預期,未來這些併購後的巨無霸,勢將加大在亞洲市場的份額,長遠來說,這股併購潮並非對港交所的國際金融地位全無影響。

目前,港交所在環球交易所成交額排名第6,而市值則與巴西及澳洲交易所同排第7位,而成交額及市值分別排名第3及第5的上交所,日前宣佈與巴西證交所簽訂合作諒解備忘錄後,港交所更顯得斯人獨憔悴,未來更需要加強自身競爭力,尤其在發展人民幣證券業務及加快成立場外衍生工具結算所,以及與內地兩個交易所結盟,以鞏固自身優勢。